Put/Call Ratio 選擇權的未平倉分析

期交所每天盤後有公布選擇權買權和賣權的數據(網站連結)。Put/Call Ratio分為成交量和未平倉量。若是「成交量的Put/Call Ratio」，就是用Put的成交量除以Call的成交量，若是「未平倉量的Put/Call Ratio」，即「用Put的未平倉量除以Call的未平倉量之比例」的意思。

在成交量的Put/Call Ratio方面，若Put/Call Ratio值越大，代表Put的交易越較Call的交易活絡；在未平倉量的Put/Call Ratio方面，若Put/Call Ratio值越大，代表Put的未平倉量大於Call的未平倉量，但不代表未來看跌

Put Call Ratio(簡稱PCR) = Put 全市場未平倉量 / call 全市場未平倉量

未平倉Put/Call Ratio又被解讀為散戶指標。原因是選擇權多為散戶參與，因此PUT(賣權)/CALL(買權)相除的比值(Ratio)，可大致看出台指選擇權市場裡散戶與大戶的心態；反而PCR數值越高 代表未來看多，PCR越低代表未來看空

資料來源: 台灣期交所

新增商品 PCR 把每天盤後的資料 匯入到 QuoteManager， 放在data2

交易策略範例: 當 P/C ratio大於 某個數值就買進多單，小於 某個數值就買進空單

把寫好的策略套用到Multicharts圖表進行分析 :

回測的結果

改成 PCR 連續大於一定的值超過3天 則做多，連續小於一定的數值3天做空，過了3天如果仍未獲利創新高則平倉出場

績效看來有改善

平倉權益曲線看來比較平滑

結論:

PCR適合判斷大盤方向多空，利用選擇權未平倉比當濾網 長期得到不錯的效果。搭配K棒的型態判斷更能提升策略的品質穩定度